小牛電動（NASDAQ: NIU）8月11日發(fā)布了2025年第二季度財報。報告顯示，公司通過高端化產(chǎn)品和技術(shù)普惠的雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)營收12.557億元，同比增長33.5%；凈利潤590萬元，成功實現(xiàn)同比扭虧為盈。小牛電動車對市場前景保持樂觀，基于新品持續(xù)放量和傳統(tǒng)銷售旺季的到來，公司預(yù)計第三季營收將達14.33億至16.38億，同比增長40%至60%。

目前，國內(nèi)兩輪電動車市場正處在一個由功能化向智能化轉(zhuǎn)型的紅利期中。作為該賽道極具競爭力的公司，小牛電動車以科技感和智能化收獲了大批擁躉。就在財報發(fā)布前三天，小牛電動剛剛推出NS系列新品，以3K價格段再次下探，成為傳統(tǒng)品牌中高端市場的有力競爭者。

小牛電動車CEO李彥表示：“在中國電商旺季的五月和六月期間，我們的產(chǎn)品持續(xù)躋身電動自行車和電動摩托車中高端車型最暢銷行列。2025年上半年我們推出的新款車型以智能化升級和功能強化為特色，彰顯出我們對智能科技的不斷追求。此外，我們的國內(nèi)零售網(wǎng)絡(luò)已拓展至4300多家門店，進一步夯實了本土市場增長戰(zhàn)略。海外市場方面，電動摩托車業(yè)務(wù)在上半年延續(xù)了穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢，與我們的海外戰(zhàn)略部署相符?！?/p>

技術(shù)賦能，國內(nèi)整車銷量同比大漲53.6%

根據(jù)財報，小牛電動2025年第二季度在國內(nèi)市場整車銷量達318719輛，同比增長53.6%，創(chuàng)下歷史新高，整車收入達10.569億元，較上年同期的7.27億元增長45.4%，展現(xiàn)出良好的增長勢頭。對于這一的強勁業(yè)績表現(xiàn)，小牛電動方面表示，主要得益于公司持續(xù)推進的技術(shù)普惠，通過將TFT真彩屏、雙通道ABS等高端技術(shù)下沉至4000元檔產(chǎn)品，成功打開了更廣闊的大眾市場。

2025年初，小牛以“技術(shù)無差別普惠”為核心理念，推出FX、NXL、NL三大電摩系列及NLT電自產(chǎn)品。這些產(chǎn)品將TFT真彩屏、高階智能交互魔術(shù)輪、車規(guī)級AI全屏導(dǎo)航、雙通道真ABS等萬元級科技配置下放到主流價位段?！靶缕肥装l(fā)僅5小時，全渠道銷售額破1億，全網(wǎng)銷量破10323臺?！?這一銷售成績印證了李彥的判斷：“高端=技術(shù)密度×普惠率”。

此外，小牛產(chǎn)品的智能化升級也是消費者青睞的另一個增長點，5英寸TFT智慧彩屏配合“魔術(shù)輪”交互旋鈕，讓消費者在騎行中手不離車即可完成各種功能調(diào)節(jié)。而接入的FindMy查找功能、華為錢包定制NFC鑰匙、OPPO智行等智能生態(tài)，則滿足了年輕用戶對科技體驗的追求。

財報顯示，小牛電動在研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)突破創(chuàng)新，研發(fā)投入同比增長35.5%。先后推出毫米波雷達、雙向靈犀轉(zhuǎn)把、全屏導(dǎo)航等多項行業(yè)首創(chuàng)技術(shù)，并通過體感啟動、自定義屏幕等差異化功能，持續(xù)鞏固其高端市場領(lǐng)導(dǎo)地位，彰顯了小牛電動對技術(shù)創(chuàng)新的長期承諾。

值得一提的是，小牛電動近期推出的雙絕大師系列表現(xiàn)尤為亮眼，該系列產(chǎn)品首發(fā)當(dāng)日即創(chuàng)下2.28億元的銷售額紀錄，充分展現(xiàn)了公司在高端電動車市場的突出地位。通過深化與新能安、賽福制動等頭部供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略協(xié)同，小牛電動構(gòu)建了高效穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在電池續(xù)航、智能駕駛等核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)共研與聯(lián)合創(chuàng)新，持續(xù)強化高端產(chǎn)品競爭力。

財報顯示，2025年上半年小牛電動推出的新品已覆蓋4799-9999元全價位段，形成了從入門到高端的完整產(chǎn)品線。第二季度，小牛電動研發(fā)投入同比增長35.5%，延續(xù)了近年來對技術(shù)創(chuàng)新的長期承諾。

NS系列殺入中端市場，開啟科技普惠新戰(zhàn)局

基于上半年的良好表現(xiàn)，小牛電動將2025年全年銷量目標(biāo)鎖定在130萬-160萬輛，預(yù)期實現(xiàn)40%～70%的同比增長。對于第三季度業(yè)績，管理層給出了14.33億-16.38億元的營收指引，對應(yīng)40%～60%的同比增長。

當(dāng)然，要延續(xù)上半年的良好態(tài)勢，小牛電動還得在產(chǎn)品端再發(fā)力?；诖?，小牛電動于近日推出了NS系列新品，以“高性價比智能電摩”為核心定位，進一步拓展20-35歲注重性能與價格平衡的男性消費群體。

小牛電動的 NS Citi 電動摩托車采用踏板設(shè)計，搭載 1200W 電機、72V 20Ah 鉛酸電池，標(biāo)稱續(xù)航 52km，最高車速為52km/h。車輛配備前碟后鼓剎車系統(tǒng)、前后減震裝置、5英寸LED儀表屏和自適應(yīng)陡坡緩降功能。產(chǎn)品首創(chuàng)應(yīng)用了雙向靈犀轉(zhuǎn)把技術(shù)，可以通過向前或向后旋轉(zhuǎn)實現(xiàn)加速、減速、倒車及動能回收操作。

此外，小牛電動車還同步發(fā)布了造型相似的NST電動自行車，提供三種版本選擇，搭載48V 12Ah鉛酸電池或30Ah鋰電池，首發(fā)權(quán)益價3649元起。

NS系列產(chǎn)品的推出，不僅強化了小牛電動的技術(shù)領(lǐng)先地位，更以高性價比策略拓寬用戶基礎(chǔ)，助力品牌在競爭激烈的電摩市場實現(xiàn)新增長。

可以看出，小牛電動管理層給出第三季度同比增長40%～60%這一樂觀預(yù)測的底氣，不僅來自傳統(tǒng)銷售旺季，更源于NS系列的技術(shù)差異化與渠道協(xié)同效應(yīng)。

優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速全球化布局

財報顯示，雖然在國內(nèi)市場小牛電動的表現(xiàn)比較亮眼，但受國際環(huán)境影響，第二季度小牛電動海外市場銷量為31371 輛，面對復(fù)雜多變的國際市場環(huán)境，小牛電動積極調(diào)整經(jīng)營策略，通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)海外市場單車收入3288元，同比增長22.6%，產(chǎn)品溢價能力顯著提升，歐洲與東南亞市場的高性能電動摩托車系列也反響良好。

與此同時，小牛電動續(xù)深化全球化布局，目前產(chǎn)品已覆蓋53個國家和地區(qū)。特別是在歐洲和東南亞市場，新推出的高性能電動摩托車系列獲得良好市場反響。小牛電動針對不同國家和地區(qū)的特點，實施”一國一策”的本地化運營策略。在歐美市場，小牛電動與百思買等零售巨頭深化合作，重點推廣高性能電動摩托車和電動滑板車；在東南亞市場，則針對當(dāng)?shù)芈窙r和使用習(xí)慣進行產(chǎn)品定制，并著力構(gòu)建完善的售后服務(wù)體系。

財報顯示，截至2025年6月30日，小牛電動現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款和短期投資合計達人民幣12.266億元，為未來的戰(zhàn)略布局提供了充足資金支持。截至6月30日，小牛電動國內(nèi)門店數(shù)量達4304家，同比增長15%。在“618”大促期間，其高端產(chǎn)品包攬?zhí)熵垺⒕〇|電動車品類銷量與銷售額雙冠，印證了渠道優(yōu)化與品牌影響力的雙重提升。

小牛電動車通過Q2財報的亮眼成績與高質(zhì)價比新品發(fā)布的“組合拳”，清晰傳遞了其“技術(shù)普惠”的可持續(xù)性。李彥表示：“我們將繼續(xù)深化技術(shù)普惠，通過持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道優(yōu)化，推動公司業(yè)績可持續(xù)增長。我們對智能電動車行業(yè)的長期發(fā)展前景充滿信心，也相信小牛電動能夠在全球市場實現(xiàn)更大的成功?！?/p>